¿Qué es una tasa libre de riesgo? – ValueWalk

¿Qué es una tasa libre de riesgo?
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“VMC: ¿Qué es una tasa libre de riesgo?” fue publicado originalmente aquí.

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Definición de la tasa de interés libre de riesgo

  • La tasa libre de riesgo es la tasa mínima de rendimiento de una inversión. inversión teóricamente sin riesgo.
  • Los bonos del gobierno se consideran libres de riesgo porque, técnicamente, un gobierno siempre puede imprimir dinero para pagar a sus tenedores de bonos.
  • También es la tasa de interés la que le da a un inversionista algún rendimiento y alguna compensación para el futuro. Inflación.
  • Estos dos componentes se denominan tasa de interés real libre de riesgo y el Prima de inflación.
  • Por razones prácticas, el bono del Tesoro de Estados Unidos a 10 años puede considerarse una tasa libre de riesgo (nominal).
  • Todavía existe el riesgo de que los pagos de cupón que gana un tenedor de un bono del gobierno se reinviertan en diferentes condiciones imperantes. interesar.
  • Por lo tanto, algunas personas consideran una tasa libre de riesgo más precisa que las letras del Tesoro de Estados Unidos a corto plazo.
  • Sin embargo, recuerde que cuando vence un bono a corto plazo, las ganancias deben reinvertirse a la tasa de interés vigente, por lo que seguirá siendo así. Riesgo de reinversión para un inversor a largo plazo.

¿Qué factores afectan la tasa libre de riesgo?

  • La flexibilidad general del mercado de capitales en función de la oferta y la demanda.
  • Tasa de inflación esperada.

¿Cómo se calcula la tasa de interés libre de riesgo?

  • Reste la tasa de inflación de la tasa de rendimiento del Tesoro Unión Ajuste al período de inversión.

((1 + tasa de la deuda pública) / (1 + tasa de inflación)) – 1

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¿Por qué es importante la tasa de interés libre de riesgo?

  • Esta es la tasa base para casi todas las tasas de interés y rendimientos en un país.
  • Se utiliza para calcular el costo de capital en el Modelo de valoración de activos de capital (CAPM).
  • CAPM estima el rendimiento requerido de una inversión.

E (r) = Rf + (Rm – Rf)

  • Utilizado en Teoría moderna de la cartera, En este caso, se espera que los inversores maximicen la compensación riesgo-rendimiento.

Trinchera profunda

  • Los inversores en bonos del Estado a largo plazo están expuestos a dos riesgos: riesgo de tipo de interés y riesgo de reinversión.
  • Los bonos de cupón cero pueden resolver el problema del riesgo de reinversión, ya que no es necesario reinvertir nada, ya que no se pagan cupones.
  • Los bonos TIPS del gobierno de EE. UU. Deberían compensar a los inversores por la inflación. Por tanto, ofrecen un retorno real.
  • Podemos calcular la tasa de inflación esperada como la diferencia entre los bonos del Tesoro de EE. UU. A 10 años y los bonos TIPS.
  • A menudo utilizamos el gobierno de 10 años en la valoración de acciones globales. Vínculo del país el almacén trabaja en.
  • Esto se debe a que estos bonos son los más comúnmente disponibles. por lo tanto líquido y eso hace que la tasa de interés sea más realista.
  • Cuando un gobierno imprime dinero, puede hacer que el valor de su moneda disminuya, de modo que los inversores en bonos gubernamentales de otro país también asumen el riesgo cambiario.

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